5 powodów, dla których rynek akcji zmierza w kierunku 4% wzrostu w czerwcu, według Fundstrat

Zdjęcie: Caspar Benson/Getty Images 

• Według Toma Lee z Fundstrat, indeks S&P 500 ma szansę wzrosnąć w czerwcu o 4%. 
• Lee zwrócił uwagę na pięć katalizatorów, które mogą spowodować wzrosty na giełdzie w czerwcu. 
• „Widzimy pozytywne wsparcie dla akcji w czerwcu, dlatego kupuj spadki (jeśli nadejdą)”- powiedział Lee. 

Według wtorkowej notatki Toma Lee z Fundstrat, rynek akcji może wzrosnąć o kolejne 4% w czerwcu po skoku o 5% w maju. Lee powiedział, że S&P 500 może wzrosnąć do 5,500 w ciągu następnego miesiąca, dzięki pięciu pozytywnym katalizatorom rynkowym. „Widzimy pozytywne wsparcie dla akcji w czerwcu, dlatego kupuj spadki (jeśli nadejdą)”- powiedział Lee. Pierwszym katalizatorem jest wzrostowy sezon. Od 1927 r. było 17 przypadków, w których akcje rosły w pierwszym kwartale roku, a następnie odnotowały spadek w kwietniu. Taka konfiguracja, która miała już miejsce w tym roku, dobrze wróży silnym wzrostom w maju i czerwcu. Lee podkreślił, że wskaźnik wygranych akcji rosnących w czerwcu wynosi 100%, przy medianie zysku wynoszącej 3,9%. Taki wzrost doprowadziłby S&P 500 do nowych rekordów wszech czasów.  „Sam argument sezonowy jest pozytywny”- powiedział Lee. „Dlatego uważamy, że w zbiorniku wciąż jest paliwo”. Drugim katalizatorem jest inflacja, a raczej dalsza dezinflacja, według Lee, który spodziewa się kilku korzystnych danych o inflacji w ciągu najbliższych kilku tygodni. Zaczyna się to od piątkowej publikacji kwietniowego Core PCE, a następnie majowego CPI 12 czerwca. Ciągły spadek cen używanych samochodów, gwałtowny wzrost zapasów nowych samochodów i tendencja spadkowa w zakresie czynszu równoważnego właścicielom dają Lee pewność, że inflacja powinna nadal spadać. Jeśli tak się stanie, prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych powinno wzrosnąć w drugiej połowie roku. „Myślę, że szanse na liczbę cięć stóp przez Fed do końca roku zaczną ponownie rosnąć”- powiedział Lee.

Rynek spodziewa się obecnie tylko jednej obniżki stóp procentowych w 2024 r., a jeśli na rynek zaczną napływać informacje o kolejnych cięciach, powinno to zadziałać korzystnie na akcje.  Trzecim katalizatorem jest niskie wykorzystanie dźwigni finansowej przez inwestorów, co sugeruje, że euforia często obserwowana na szczytach rynkowych jest znikoma. Lee podkreślił, że zadłużenie NYSE z tytułu depozytów zabezpieczających w wysokości 775,5 miliarda dolarów jest nadal o 17% niższe od szczytowego poziomu z 2021 roku, wynoszącego 936 miliardów dolarów. Czwartym katalizatorem, który przyczynił się do wzrostu cen akcji w czerwcu, jest rekordowa kwota 6 bilionów dolarów w gotówce. Jednak rewelacyjne wyniki finansowe Nvidii w zeszłym tygodniu mogą skłonić inwestorów do zainwestowania tej gotówki i zakupu akcji, twierdzi Lee. Wreszcie, piątym katalizatorem, który powinien spowodować wzrost cen akcji w czerwcu, są solidne wyniki finansowe przedsiębiorstw, które pokazują, że zyski nadal rosną. „Sezon zysków pokazuje, że fundamentalna historia gospodarki pozostaje nienaruszona i myślę, że sztuczna inteligencja staje się coraz silniejsza”- powiedział Lee. W związku z tym, że 97% spółek z indeksu S&P 500 opublikowało wyniki za pierwszy kwartał, zyski na akcję przewyższyły konsensus o 3%, i chociaż wzrostom zysków przewodziły akcje Magnificent Seven, pozostałe 493 akcje z indeksu S&P 500 osiągnęły solidne wyniki, zgodnie z danymi Bank of America. „Co więcej, pomimo obaw związanych z wysokimi oczekiwaniami na drugą połowę roku, szacunki zysków na pozostałą część 2024 r. nieznacznie wzrosły w ujęciu kwartalnym”- powiedział Bank of America we wtorkowej nocie.