Firma produkująca układy scalone, o której prawdopodobnie nigdy nie słyszałeś, jest nagle warta 1 bilion dolarów. Oto dlaczego i co to oznacza dla Nvidii

Zdjęcie: Ying Tang

Rozwój sztucznej inteligencji i wymagana przez nią moc obliczeniowa sprawiają, że w centrum uwagi zaczynają pojawiać się różnego rodzaju firmy, które wcześniej znajdowały się w cieniu. W tym tygodniu jest to Broadcom.

Jego akcje wzrosły od końca ubiegłego tygodnia, wystrzeliwując firmę do klubu firm o kapitalizacji rynkowej 1 biliona dolarów. Wzrost ten wynikał z przebojowego raportu o zyskach, w którym przychody z niestandardowych chipów AI wzrosły o 220% w porównaniu z rokiem ubiegłym.

Oprócz sprzedaży wielu części i komponentów dla centrów danych, Broadcom projektuje i sprzedaje układy scalone specyficzne dla aplikacji - czyli niestandardowe chipy.

Według Morgan Stanley, projektanci niestandardowych chipów AI, w tym wiodące firmy Broadcom i Marvell, wkraczają w fazę wzrostu.

Niestandardowe chipy nabierają tempa

Najwięksi gracze w dziedzinie sztucznej inteligencji kupują wiele chipów od Nvidii, giganta wartego 3 biliony dolarów, którego udział w rynku zaawansowanych chipów AI szacowany jest na 90%.

Poleganie w dużej mierze na jednym dostawcy nie jest jednak wygodną pozycją dla żadnej firmy, więc wielu dużych klientów Nvidii pracuje również nad własnymi chipami. Większość firm technologicznych nie posiada dużych zespołów ekspertów w dziedzinie układów krzemowych i sprzętu. Spośród firm, do których mogą się zwrócić po niestandardowy chip, Broadcom jest liderem.

Chociaż układy wielofunkcyjne, takie jak procesory graficzne Nvidii i AMD, prawdopodobnie utrzymają największy udział w rynku chipów AI w perspektywie długoterminowej, niestandardowe chipy szybko się rozwijają.

Analitycy Morgan Stanley prognozowali w tym tygodniu, że rynek układów ASIC wzrośnie w przyszłym roku niemal dwukrotnie, do 22 mld USD.

Według analityków Morgan Stanley, znaczną część tego wzrostu można przypisać chipowi AI Trainium firmy Amazon Web Services. Są też wewnętrzne chipy AI Google, znane jako TPU, które Broadcom pomaga wytwarzać.

Pod względem rzeczywistej wartości używanych chipów dominują Amazon i Google. Ale OpenAI, Apple i spółka „matka” TikToka, ByteDance, również podobno pracują z Broadcom nad chipami.

Układy ASIC wnoszą siłę przetargową

Według badań Morgan Stanley, niestandardowe układy scalone mogą oferować większą wartość, jeśli chodzi o wydajność w stosunku do kosztów.

Zdaniem analityków banku, układy ASIC można również zaprojektować tak, aby idealnie pasowały do unikalnych wewnętrznych obciążeń firm technologicznych. Im lepsze będą te niestandardowe chipy, tym większą siłę przetargową mogą zapewnić firmom technologicznym podczas negocjacji z Nvidią w sprawie zakupu procesorów graficznych. Ale to zajmie trochę czasu, napisali analitycy.

Oprócz Broadcom, sąsiad z Doliny Krzemowej, Marvell, również osiąga zyski na rynku układów ASIC, wraz z azjatyckimi graczami Alchip Technologies i Mediatek, dodano w nocie do inwestorów.

Analitycy nie spodziewają się, że niestandardowe chipy kiedykolwiek w pełni zastąpią procesory graficzne Nvidii, ale bez nich dostawcy usług w chmurze, tacy jak AWS, Microsoft i Google, mieliby znacznie mniejszą siłę przetargową w stosunku do Nvidii.

„W dłuższej perspektywie, jeśli dobrze pójdzie, dostawcy usług w chmurze będą mogli cieszyć się większą siłą przetargową podczas zakupów układów AI wykorzystując swoje własne, niestandardowe układy” - wyjaśniają analitycy Morgan Stanley.

Duży budżet Nvidii na badania i rozwój

To nie musi być zła wiadomość dla Nvidii. Rynek układów ASIC o wartości 22 miliardów dolarów jest mniejszy niż przychody Nvidii za jeden kwartał.

Budżet badawczo-rozwojowy Nvidii jest ogromny, a wielu analityków jest przekonanych o jej zdolności do pozostania w czołówce technologii obliczeń AI.

W miarę jak Nvidia wprowadza na rynek nowe, bardziej zaawansowane układy GPU, jej starsza oferta staje się tańsza i potencjalnie bardziej konkurencyjna w stosunku do układów ASIC.

„Uważamy, że kadencja układów ASIC musi przyspieszyć, aby pozostać konkurencyjną dla układów GPU” - napisali analitycy Morgan Stanley.

Mimo to, Broadcom i producenci chipów na niższym szczeblu łańcucha dostaw, tacy jak TSMC, prawdopodobnie dostaną zastrzyk gotówki za każdym razem, gdy gigantyczna firma chmurowa zamówi kolejny niestandardowy chip AI.