Optymizm małych firm osiąga najniższy poziom od 11 lat, a obawy o inflację nie ustępują

Mężczyzna sprawdza etykietę słoika z witaminami w sklepie Costco Wholesale 3 kwietnia 2024 r. w Colchester w stanie Vermont. Robert Nickelsberg/Getty Images 

W czasie, gdy inne dane wskazują na spadek inflacji, Krajowa Federacja Niezależnych Przedsiębiorstw (National Federation of Independent Business) poinformowała we wtorek, że jej ankieta wykazała odczyt na poziomie 88,5, co oznacza spadek o prawie jeden punkt w porównaniu z lutym i najniższy wynik od grudnia 2012 roku. Jedna czwarta wszystkich respondentów stwierdziła, że największym problemem są rosnące koszty. „Optymizm małych firm osiągnął najniższy poziom od 2012 roku, ponieważ właściciele nadal borykają się z licznymi trudnościami gospodarczymi”- powiedział Bill Dunkelberg, główny ekonomista NFIB. „Inflacja po raz kolejny została uznana za największy problem biznesowy na Main Street, a sytuacja na rynku pracy tylko nieznacznie się poprawiła”. Jedna czwarta wszystkich respondentów wymieniła inflację, a w szczególności wyższe koszty produkcji i pracy, jako najbardziej palący problem. Według danych skorygowanych sezonowo, 28% respondentów podniosło średnie ceny sprzedaży w danym miesiącu, a 33% planowało dodatkowe podwyżki cen. W ramach tych rosnących kosztów 38% stwierdziło, że podniosło wynagrodzenia, co stanowi wzrost o 3 punkty procentowe w porównaniu z lutowym odczytem, który był najniższy od maja 2021 roku. Departament Pracy podał w piątek, że średnie zarobki godzinowe wzrosły w marcu o 0,3% i 4,1% w porównaniu z rokiem ubiegłym. 

Badanie zawiera inne wskaźniki pokazujące, że inflacja, choć nie została wyeliminowana, przynajmniej ustępuje. Pomiar Departamentu Handlu dotyczący cen wydatków na konsumpcję osobistą wykazał, że roczna stopa inflacji w lutym wyniosła 2,5%. Pomiar, którego Rezerwa Federalna używa jako głównego miernika inflacji, wykazał poziom 2,8% po wyłączeniu żywności i energii, co decydenci preferują jako lepszy znak długoterminowych trendów. Indeks cen konsumenckich, bardziej powszechnie obserwowany przez opinię publiczną, zostanie opublikowany w środę i oczekuje się, że pokaże 3,4% w ujęciu nominalnym i 3,7% w ujęciu bazowym. Celem decydentów Fed jest inflacja na poziomie 2% rocznie. Oczekiwania inflacyjne były dość dobrze ugruntowane w ostatnich miesiącach. Ankieta przeprowadzona w poniedziałek przez nowojorski Fed wykazała, że respondenci w marcu spodziewali się stopy 3% w ciągu następnego roku, bez zmian w porównaniu z lutym. Trzyletnie prognozy nieznacznie wzrosły, ale pięcioletnie oczekiwania spadły. Ankieta wykazała jednak duży wzrost oczekiwań dotyczących podwyżek czynszów - o 8,7% w ciągu następnego roku, co stanowi wzrost o 2,6 punktu procentowego w porównaniu z lutym. Spadająca inflacja na rynku nieruchomości jest podstawą tezy Fed, że inflacja będzie nadal spadać w kierunku celu banku centralnego wynoszącego 2%, co pozwoli na obniżki stóp procentowych w dalszej części roku. Respondenci ankiety Fed stwierdzili również, że spodziewają się znacznego wzrostu cen większości innych głównych składników. Przewidują oni wzrost cen gazu o 4,5% w przyszłym roku, a żywności o 5,1%, czyli o 0,2 punktu procentowego więcej niż w lutowej ankiecie.